Impairment test : définition et quand recourir à ce test ?

Les Impairment tests sont régulés par les normes IFRS (International Financial Reporting Standards). Il s’agit de tests obligatoires des valeurs dont le but est de déterminer la valeur réelle des actifs. Cela permet de faire une déclaration fiable sur les actifs circulants, cette déclaration est précieuse notamment pour les investisseurs. Les tests de dépréciation sont effectués conformément à la norme IAS 36 à chaque fois qu’une déficience ou dépréciation suspecte existe. Les indications peuvent aussi bien être internes qu’externes.

Les indications internes sont par exemple :

• Le vieillissement ou l’usure
• Dégâts physiques ou l’obsolescence
• Utilisation moins rentable à cause d’un changement dans le mode d’utilisation
• Performances inférieures aux prévisions.

Et les indications externes sont :

• Diminution de la valeur marchande, des valeurs de marché
• Mauvais développement du secteur économique et/ou financier
• Hausse des taux d’intérêts
• Baisse des prix des actions, des taux de rendement.

Les actifs immatérielles avec une durée de vie indéterminée, les actifs qui ne sont pas encore prêts à être utilisés ainsi que le goodwill (ou écart d’acquisition) doivent être chaque année testés et appréciés. Vous pouvez vous même décider de la date des tests, mais dès qu’une date est arrêtée, vous devez chaque année refaire les tests à la même période.

Si la comparaison indique que la valeur comptable (carrying amount) est supérieure à la valeur recouvrable, il y a donc un « Impairment ». La conséquence est donc une dépréciation non planifiée et supplémentaire de la valeur recouvrable.

Quand une société rachète une autre, elle doit bien évidemment payer le prix d’achat. Cependant avant de procéder à la transaction, l’acheteur doit bien calculer tous les actifs (y compris les dettes) de la société en vente. Cette valeur, qui est la juste valeur est probablement inférieure au prix d’achat. La différence entre les deux est appelée goodwill ou bien écart positif d’acquisition. Il peut aussi exister un écart négatif, on parle alors de badwill. L’acheteur accepte la différence car il suppose que les ressources achetées peuvent être utilisées pour réaliser un bénéfice futur. L’achat génère des synergies par le biais de clients potentiels, parts de marché ou des perspectives de profits qui ne sont pas inclus dans les actifs. L’acheteur indique donc sa « bonne volonté » lors de la négociation du prix.

Prenons par exemple le cas de figure suivant : l’entreprise Albatros a acheté la société Bravo pour 100 millions d’euros. Les experts financiers d’Albatros ont calculés à l’avance que Bravo avait une valeur d’actif de 60 millions d’euros. Cela signifie donc que 40 millions d'euros sont comptés comme un goodwill.

Le goodwill apparaît donc comme un actif dans le bilan et compte donc dans la valeur d’une entreprise. Il est toutefois possible que le goodwill puisse perdre de la valeur au bout d’une année. Le goodwill en étant une immobilisation incorporelle à durée de vie indéfinie, est soumis obligatoirement à des tests de dépréciation et doit être donc apprécié chaque année. Cependant, cette valeur n’est pas identifiable comme flux de trésorerie et ne peut être vendue. Pour cette raison, un niveau d’évaluation doit être défini pour l'examiner, qui est appelé habituellement une unité génératrice de trésorerie (cash generating unit ou CGU). Ceci est directement lié au goodwill et doit être systématiquement sélectionné d’une période de facturation à une autre (exigence de cohérence). Par exemple, la société achetée, ou un département de cette entreprise peut être défini comme CGU.

Bravo n’a malheureusement pas rencontré le succès espéré. Après une année, Albatros s’est rendu compte que la valeur d’utilité était de 70 millions d’euros et que le prix de vente net était de 80 millions. Par rapport à la valeur comptable de 100 millions d’euros (actif de 80 millions + le goodwill de 20 millions), la valeur recouvrable était de 80 millions. Albatros a donc enregistré une dépréciation de l’écart d'acquisition de 20 millions d’euros.  

Maintenant la société doit amortir le goodwill afin d’ajuster le bilan à la valeur réelle. Dans le cas d’Albatros et de Bravo, le goodwill est de 100 pourcent. Si le goodwill est supérieur à la valeur comptable, aucune attribution ne peut se produire. Dans ce cas, la valeur comptable est conservée.

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